پایان نامه مطالعه مقایسه ای رابطه همبستگی بین نسبتهای فعالیت و ارزش افزوده اقتصادی در شرکتهای صنعت خودرو و دارویی در بورس

چکیده :

ظهور شرکتهای سهامی بزرگ در قرن هجدهم میلادی و تفکیک مالکیت از مدیریت، طرح ضرورت مدلهای ارزیابی عملکرد را ایجاب نمود. در راستای طراحی مدلهای مذکور مبانی حسابداری و اقتصادی نقش بسزایی را در حوزه حسابداری و امور مالی به عهده دارند، اما انتخاب معیاری مناسب از بین آنها موضوعی است که تحقیقات زیادی را در ادبیات امور مالی موجب شده است. به همین دلیل این تحقیق درصدد است تا رابطه بین ارزش افزوده اقتصادی و نسبتهای فعالیت را به عنوان دو معیار ارزیابی عملکرد بررسی کند.صنعت خودرو سازی و داروسازی به عنوان صنایع فعال در سازمان بورس اوراق بهادار جهت تحقیق حاضر انتخاب شده روش تحقیق توصیفی همبستگی است که اطلاعات مورد استفاده از صورتهای مالی ۵ سال متوالی ۱۳۸۷ـ ۱۳۸۳ شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار جمع آوری شده است.فرضیه ان تحقیق به صوت زیر می باشد:بین ارزش افزوده اقتصادی (EVA) و نسبتهای فعالیت رابطه معنی داری وجود دارد.جهت بررسی نرمال بودن داده ها از آزمون نرمالیتی کلموگروف ـ اسمینوف و جهت بررسی رابطه بین ارزش افزوده اقتصادی و نسبتهای فعالیت از آزمون ضریب همبستگی پیرسون و برای رد یا قبول فرضیه ها از آزمون –P مقدار استفاده شده است. به منظور برازش دادن یک مدل رگرسیون خطی برای تبیین ارزش افزوده اقتصادی با استفاده از نسبتهای فعالیت یا کارآیی از روش رگرسیونی Back ward استفاده شده است.با توجه به مطالب فوق نتایج زیر حاصل گردیده است:بین نسبتهای  فعالیت برارزش افزوده اقتصادی در صنعت دارویی رابطه معناداری وجود دارد و در صنعت خودرو بین نسبت گردش موجودی کالا و نسبت گردش دارائیهای ثات و ارزش افزوده اقتصادی رابطه معناداری وجود دارد ولی بین نسبت گردش کل دارائیهای و ارزش افزوده اقتصادی رابطه معناداری وجود ندارد.

فهرست مطالب

عنوان                                                                                      صفحه

فصل اول: کلیات ……………………………………………………………………………………. ۱

۱-۱ مقدمه…………………………………………………………………………………………………. ۲

۱-۲ بیان مساله ………………………………………………………………………………………….. ۵

۱-۳ دلایل اهمیت موضوع…………………………………………………………………………….. ۹

   ۱-۴ اهداف تحقیق ……………………………………………………………………………………… ۹

۱-۵ فرضیه های تحقیق………………………………………………………………………………… ۱۰

۱-۶ قلمرو تحقیق……………………………………………………………………………………….. ۱۱

۱-۶-۱ قلمرو موضوعی………………………………………………………………………………… ۱۱

۱-۶-۲ قلمرو مکانی……………………………………………………………………………………. ۱۱

۱-۶-۳ قلمرو زمانی…………………………………………………………………………………….. ۱۱

۱-۷ واژه های اساسی…………………………………………………………………………………… ۱۱

فصل دوم: مروری بر ادبیات تحقیق ……………………………………………………… ۱۳

۲-۱ مقدمه…………………………………………………………………………………………………. ۱۴

۲-۲- مفهوم ارزیابی عملکرد و ضرورت انجام آن………………………………………………. ۱۶

۲-۳ ویژگیهای نظام ارزیابی عملکرد اثربخش…………………………………………………….. ۱۹

۲-۴ انواع مبانی و روشهای ارزیابی عملکرد ……………………………………………………… ۲۰

۲-۴-۱ ارزیابی عملکرد با استفاده از تجزیه و تحلیل نسبتهای مالی …………………………. ۲۱

۲-۴-۱-۱ نسبتهای نقدینگی…………………………………………………………………………… ۲۲

۲-۴-۱-۲ نسبتهای فعالیت (پوششی)……………………………………………………………….. ۲۲

۲-۴-۱-۳ نسبتهای اهرمی (بدهی)…………………………………………………………………… ۲۳

۲-۴-۱-۴ نسبتهای سودآوری…………………………………………………………………………. ۲۳

۲-۴-۱-۵ نسبتهای ارزش بازار……………………………………………………………………….. ۲۳

۲-۴-۲ ارزیابی عملکرد با ترکیبی از اطلاعات حسابداری و بازار…………………………….. ۲۴

۲-۴-۲-۱  نسبتP/E        Price/ Earnings Ratio……………………………………. 24

2-4-2-2  نسبت ارزش بازار به ارزش دفتری سهام:  Market- to- Book Ratio… 24

2-4-2-3 نسبت q توبین:        Tobin’s  q- Ratio …………………………………….. 25

2-4-3  ارزیابی عملکرد با استفاده از داده های مدیریت مالی…………………………………. ۲۵

۲-۴-۳-۱  بازده سهم…………………………………………………………………………………… ۲۵

۲-۴-۳-۲ بازده اضافی سهم ……………………………………………………………………………… ۲۷

۲-۴-۴-۱  ارزش افزوده اقتصادی (EVA)………………………………………………………….. 29

2-4-4-2 ارزش افزوده اقتصادی تعدیل شه یا REVA………………………………………….. 30

2-4-4-3 ارزش افزده بازار یا    Market value added:MVA………………………….. 31

2-5 دلایل مطرح شدن ارزش افزوده اقتصادی (EVA)  …………………………………………  ۳۴

۲-۶ مفهوم ارزش افزوده اقتصادی (EVA)………………………………………………………….. 38

2-7 اهمیت ارزش افزوده اقتصادی……………………………………………………………………… ۴۰

۲-۸ محاسبه EVA…………………………………………………………………………………….. 41

2-9 انحرافات حسابداری……………………………………………………………………………… ۴۲

۲-۱۰سرمایه (capital)……………………………………………………………………………….. 43

2-11 سود خالص عملیاتی پس از کسر مالیات (NOPAT) ……………………………….. 43

2-12 نرخ بازده سرمایه………………………………………………………………………………… ۴۴

۲-۱۳ حذف اثرات سایر انحرافات مالی……………………………………………………………. ۴۵

۲-۱۴ حذف انحرفات حسابداری……………………………………………………………………. ۴۶

۲-۱۶ ذخیره های معادل سرمایه………………………………………………………………………. ۵۲

۲-۱۷ تجزیه و تحلیل نرخ بازده …………………………………………………………………….. ۵۳

۲-۱۸ مزایای ارزش افزوده اقتصادی(EVA) ……………………………………………………. 54

2-19 معایب ارزش افزوده اقتصادی (EVA) ………………………………………………….. 55

2-20 هزینه سرمایه …………………………………………………………………………………….. ۵۶

۲-۲۰-۱ تعریف نرخ هزینه سرمایه (c)…………………………………………………………….. 56

2-20-2 اهمیت نرخ هزینه سرمایه ………………………………………………………………….. ۵۶

۲-۲۰-۳ روشهای محاسبه نرخ هزینه سرمایه………………………………………………………. ۵۷

فصل سوم: روش تحقیق………………………………………………………………………… ۸۸

۳-۱ مقدمه…………………………………………………………………………………………………. ۸۹

۳-۲ فرضیه های تحقیق………………………………………………………………………………… ۸۹

۳-۳ متغیرهای مورد مطالعه……………………………………………………………………………. ۹۱

۳-۴ روش تحقیق……………………………………………………………………………………….. ۹۱

۳-۵ اعتبار تحقیق………………………………………………………………………………………… ۹۲

۳-۶ روا یی آزمون………………………………………………………………………………………. ۹۲

۳-۷  جامعه آماری………………………………………………………………………………………. ۹۳

۳-۸ نمونه اماری…………………………………………………………………………………………. ۹۴

۳-۹ روش گردآوری داده ها و اطلاعات ………………………………………………………….. ۹۵

۳-۱۰ روشهای آزمون فرضیات ……………………………………………………………………… ۹۶

۳-۱۰-۱  روش همبتسگی گشتاوری پیرسون …………………………………………………….. ۹۸

۳-۱۰-۲ آزمون t استیودنت……………………………………………………………………………. ۹۹

۳-۵-۳- آزمون نرمالیتی کولموگروف اسمیرنوف…………………………………………………. ۹۹

۳-۵-۴-  P- مقدار(P-value)……………………………………………………………………… 100

فصل چهارم:تجزیه و تحلیل داده ها………………………………………………………….. ۱۰۲

۱-۴ : مقدمه ………………………………………………………………………………………………….. ۱۰۳

۲-۴ آمار توصیفی……………………………………………………………………………………………. ۱۰۴

۳-۴ آزمون فرضیه و تحقیق……………………………………………………………………………….. ۱۰۵

۱-۳-۴ بررسی نرمال بودن داده ها………………………………………………………………………. ۱۰۵

۲-۳-۴ ضریب همبستگی …………………………………………………………………………………. ۱۰۸

۱-۲-۳-۴ صنعت خودرو  ……………………………………………………………………………….. ۱۰۸

۲-۲-۳-۴ شرکتهای دارویی……………………………………………………………………………….. ۱۱۱

۳-۳-۴ رگرسیون ……………………………………………………………………………………………. ۱۱۴

۱-۳-۳-۴ رگرسیون شرکتهای خودرویی……………………………………………………………….. ۱۱۵

۲-۳-۳-۴ رگرسیون شرکتهای دارویی………………………………………………………………….. ۱۱۹

فصل پنجم:نتیجه گیری و پیشنهادها………………………………………………………….. ۱۲۲

۱ـ۵ مقدمه…………………………………………………………………………………………………….. ۱۲۳

۲-۵ خلاصه تحقیق ………………………………………………………………………………………… ۱۲۳

۳ـ۵ نتایج حاصل از آزمون فرضیات تحقیق…………………………………………………………… ۱۲۳

۱ـ۳ـ۵ فرضیه اول……………………………………………………………………………………………. ۱۲۳

۲ـ۳ـ۵ فرضیه دوم…………………………………………………………………………………………… ۱۲۴

۳ـ۳ـ۵ فرضیه سوم…………………………………………………………………………………………… ۱۲۴

۴-۵ نتایج حاصل از تحلیل رگرسیون…………………………………………………………………… ۱۲۵

۵-۵ پیشنهادهای کاربردی…………………………………………………………………………………. ۱۲۶

۶-۵ – پیشنهادهای ارائه شده جهت پژوهشهای آتی ……………………………………………….. ۱۲۶

۵-۶- محدودیتهای تحقیق…………………………………………………………………………………. ۱۲۷

منابع و مأخذ………………………………………………………………………………………………….. ۱۳۸

پیوستها ………………………………………………………………………………………………………… ۱۴۱

فهرست جداول

عنوان ………………………………………………………………………………………………………….. صفحه

جدول۱: آماره های خلاصه مربوط به متغیرهای تحقیق برای شرکتهای خودرویی……………..

جدول۲: آماره های خلاصه مربوط به متغیرهای تحقیق برای شرکتهای دارو…………………….

جدول ۳:  آزمون نرمالیتی کولمرگروف اسمیرنوف متغیرهای تحقیق برای صنعت خودرو……

جدول۴:  آزمون نرمالیتی کولمرگروف اسمیرنوف متغیرهای تحقیق برای شرکتهای دارویی ..

جدول ۵: ضریب همبستگی برای داده های مربوط به فرضیه اصلی اول شرکتهای خودرویی.

جدول ۶: ضریب همبستگی برای داده های مربوط به فرضیه اصلی شرکتهای دارویی………..

جدول ۷: مقادیر ضریب تعیین برای تبیین ارزش افزوده اقتصادی………………………………..

جدول ۸: جدول تحلیل واریانس رگرسیون خطی فرضیه اول برای صنعت خودرو برای تبیین ارزش افزوده اقتصادی

جدول ۹: ضرایب رگرسیون خطی فرضیه اول برای صنعت خودرو برای تبیین ارزش افزوده اقتصادی

جدول ۱۰: مقادیر ضریب تعیین برای تبیین ارزش افزوده اقتصادی در شرکتهای دارویی……

جدول ۱۱: جدول تحلیل واریانس رگرسیون خطی فرضیه اول برای شرکتهای دارویی برای تبیین ارزش افزوده اقتصادی

جدول ۱۲: ضرایب رگرسیون خطی فرضیه اول برای شرکتهای دارویی برای تبیین ارزش افزوده اقتصادی

فهرست نمودارها

عنوان…………………………………………………………………………………………………………… صفحه

نمودار۱: نمودار پراکنش نسبت گردش موجودی کالا در مقابل ارزش افزوده اقتصادی شرکتهای خودرویی…

نمودار۳: نمودار پراکنش نسبت گردش کل داراییها در مقابل ارزش افزوده اقتصادی شرکتهای خودرویی…..

نمودار۲: نمودار پراکنش نسبت گردش داراییهای ثابت در مقابل ارزش افزوده اقتصادی شرکتهای خودرویی.

نمودار۴: نمودار پراکنش نسبت گردش موجودی کالا در مقابل ارزش افزوده اقتصادی شرکتهای دارویی….

نمودار۵: نمودار پراکنش نسبت گردش داراییهای ثابت در مقابل ارزش افزوده اقتصادی شرکتهای دارویی…

نمودار۶: نمودار پراکنش نسبت گردش کل داراییها در مقابل ارزش افزوده اقتصادی شرکتهای دارویی…..

نمودار ۷: نمودار احتمال نرمال متغیر ارزش افزوده اقتصادی در شرکتهای خودرویی………………………….

نمودار۴: نمودار پراکنش نسبت گردش موجودی کالا در مقابل ارزش افزوده اقتصادی شرکتهای دارویی…

نمودار۶: نمودار پراکنش نسبت گردش کل داراییها در مقابل ارزش افزوده اقتصادی شرکتهای دارویی…….

دانلود فایل